หุ้นเอเชียแข็งตัวขึ้นในวันจันทร์ หลังจากข้อมูลของจีนออกมาดีเกินคาด ขณะที่นักลงทุนกําลังพิจารณาการเคลื่อนไหวของธนาคารกลางสําคัญหลายแห่ง ในสัปดาห์นี้ ซึ่งอาจนํามาซึ่งการสิ้นสุดยุค การเงินฟรีในญี่ปุ่น และการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของสหรัฐฯ อย่างค่อยเป็นค่อยไป
ตัวเลขการผลิตและยอดค้าปลีกของจีนสูงกว่าที่คาดการณ์ไว้
ปักกิ่งรายงานว่าผลผลิตภาคอุตสาหกรรมเพิ่มขึ้น 7% ต่อปีในช่วงเดือนมกราคมถึงกุมภาพันธ์ ขณะที่ยอดค้าปลีกเพิ่มขึ้น 5.5% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า แต่ภาคอสังหาริมทรัพย์ยังคงน่ากังวล โดยการลงทุนในอสังหาฯ ลดลง 9% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า ซึ่งเน้นย้ําความจําเป็นในการสนับสนุนนโยบายเพิ่มเติม
ตลาดหุ้นเอเชียเตรียมรับมือกับการที่ BOJ อาจยุติอัตราดอกเบี้ยติดลบ
ธนาคารกลางในสหรัฐฯ ญี่ปุ่น อังกฤษ สวิตเซอร์แลนด์ นอร์เวย์ ออสเตรเลีย อินโดนีเซีย ไต้หวัน ตุรกี บราซิล และเม็กซิโก จะมีการประชุมกันในสัปดาห์นี้ และแม้ว่าหลายแห่งคาดว่าจะคงอัตราดอกเบี้ยไว้ แต่ก็ยังมีโอกาสเกิดเหตุการณ์ที่ไม่คาดคิดได้มาก
วันอังคารนี้อาจเป็นวันสิ้นสุดยุคเก่า เนื่องจากธนาคารกลางญี่ปุ่น (BOJ) ได้รับการคาดการณ์อย่างกว้างขวางว่า จะยุติอัตราดอกเบี้ยติดลบในรอบ 8 ปี และยุติหรือแก้ไขนโยบายควบคุมเส้นอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาล (Yield curve control)
หนังสือพิมพ์ Nikkei เมื่อวันเสาร์ที่ผ่านมา กลายเป็นสื่อล่าสุดที่ออกมาวิเคราะห์ถึงการเคลื่อนไหวนี้ หลังจากที่บริษัทใหญ่ๆ ปรับขึ้นค่าจ้างในอัตราที่สูงที่สุดในรอบ 33 ปี
มีความเป็นไปได้ที่ BOJ อาจรอจนถึงการประชุมในเดือนเมษายน เนื่องจากจะมีการออกรายงานคาดการณ์เศรษฐกิจฉบับปรับปรุงใหม่ด้วย
สถานการณ์ค่าเงินเยนของญี่ปุ่น
สําหรับญี่ปุ่นแล้ว เส้นทางการปรับนโยบายให้เป็นปกติที่ค่อยเป็นค่อยไปและมีการวัดผลดูเหมาะสมกับเศรษฐกิจที่ไม่คุ้นเคยกับอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้น ดังนั้นการสื่อสารนโยบายจึงจะเป็นสิ่งสําคัญ
ตลาดยังคาดการณ์ด้วยว่า BOJ จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในอัตราที่เชื่องช้ามาก โดยตั้งราคาไว้ที่ 0.27% ภายในเดือนธันวาคม เทียบกับ -0.1% ในปัจจุบัน
ธนาคารกลางญี่ปุ่นเปิดเผยเมื่อวันจันทร์ว่าจะทําการซื้อพันธบัตรโดยไม่มีกําหนดการ ซึ่งอาจเป็นเพื่อป้องกันการเพิ่มขึ้นของอัตราผลตอบแทนพันธบัตรและหลีกเลี่ยงความผันผวนของตลาด
นั่นอาจเป็นเหตุผลหนึ่งที่ทําให้ค่าเงินเยนปรับตัวลงในสัปดาห์ที่แล้ว โดยดอลลาร์สหรัฐแข็งค่าขึ้นมาที่ 149.20 เยน ส่วนยูโรอยู่ที่ 1.0886 ดอลลาร์ หลังจากอ่อนค่าลง 0.5% ในสัปดาห์ที่แล้วและห่างจากจุดสูงสุดที่ 1.0963 ดอลลาร์
ดัชนี Nikkei ของญี่ปุ่นพุ่งขึ้น 2% หลังจากปรับตัวลง 2.4% ในสัปดาห์ที่แล้ว เมื่อการขึ้นไปทําสถิติสูงสุดใหม่ทําให้มีแรงขายทํากําไรบ้าง
ดัชนี MSCI Asia Pacific ex Japan เพิ่มขึ้น 0.1% หลังจากลดลง 0.7% ในสัปดาห์ที่แล้ว ขณะที่หุ้นกลุ่มบลูชิพของจีนปรับตัวขึ้น 0.4%
ส่วน Futures ของดัชนี EUROSTOXX 50 และ FTSE เปลี่ยนแปลงไม่มาก Futures ของ S&P 500 เพิ่มขึ้น 0.1% และ Nasdaq Futures เพิ่มขึ้น 0.2% ท่ามกลางความตึงเครียดที่คาดว่าจะมีขึ้นก่อนการประชุม Fed ในวันอังคารและพุธนี้
Fed คาดว่าจะชะลอการปรับลดอัตราดอกเบี้ย
Fed คาดว่าแน่นอนที่จะคงอัตราดอกเบี้ยไว้ที่ 5.25-5.5% แต่มีความเป็นไปได้ที่จะส่งสัญญาณว่านโยบายจะยังอยู่ในระดับสูงต่อไปเป็นเวลานาน เนื่องจากความเหนียวแน่นของเงินเฟ้อทั้งในระดับผู้บริโภคและผู้ผลิต
Jan Hatzius นักเศรษฐศาสตร์ของ Goldman Sachs ระบุในบันทึกว่า “ตอนนี้เราคาดว่าจะมีการปรับลดอัตราดอกเบี้ย 3 ครั้งในปี 2024 จากเดิมที่คาด 4 ครั้ง ส่วนใหญ่เป็นเพราะแนวโน้มเงินเฟ้อที่สูงขึ้นเล็กน้อย”
เขายังคาดด้วยว่า Fed จะเริ่มลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนมิถุนายน โดยสมมติว่าเงินเฟ้อจะลดลงตามที่คาดการณ์ไว้ และเจ้าหน้าที่จะยึดตาม Dot Plot ที่คาดการณ์ว่าจะลดอัตรา 3 ครั้งในปีนี้
“ความเสี่ยงหลักคือผู้เข้าร่วมการประชุม FOMC อาจกังวลมากขึ้นเกี่ยวกับข้อมูลเงินเฟ้อล่าสุด และไม่ค่อยมั่นใจว่าเงินเฟ้อจะกลับสู่แนวโน้มอ่อนตัวลงก่อนหน้านี้” Hatzius เตือน “ในกรณีนั้น พวกเขาอาจปรับเพิ่มการคาดการณ์อัตราเงินเฟ้อพื้นฐาน (Core PCE) สําหรับปี 2024 ขึ้นเป็น 2.5% และแสดง Dot Plot การปรับลดอัตรา 2 ครั้ง”
นอกจากนี้ยังคาดกันว่า Fed จะเริ่มหารืออย่างเป็นทางการเกี่ยวกับการชะลอการขายพันธบัตรในสัปดาห์นี้ โดยอาจลดลงครึ่งหนึ่งเหลือ 3 หมื่นล้านดอลลาร์ต่อเดือน
ตลาดพันธบัตรอาจต้องการแรงหนุนดังกล่าว เนื่องจากความเสียหายที่เกิดจากตัวเลขเงินเฟ้อที่สูงกว่าคาดหลายตัว ผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 2 ปี เพิ่มขึ้นมาอยู่ที่ 4.73% หลังจากปรับตัวขึ้น 24 bps ในสัปดาห์ที่แล้ว ขณะที่ผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 10 ปี อยู่ที่ 4.301%
ธนาคารกลางอังกฤษจะประชุมกันในวันพฤหัสบดี และคาดว่าจะคงอัตราดอกเบี้ยไว้ที่ 5.25% ตามที่การเติบโตของค่าจ้างเริ่มชะลอตัวลง ขณะที่ตลาดมองว่ามีโอกาสบ้างที่ธนาคารกลางสวิส (SNB) อาจผ่อนคลายนโยบายในสัปดาห์นี้
การปรับตัวขึ้นของดอลลาร์และอัตราผลตอบแทนพันธบัตร ทําให้ทองคําซึ่งเคยเปล่งประกายสูญเสียแวว โดยราคาทองคําอยู่ที่ 2,153 ดอลลาร์ต่อออนซ์ หลังจากลดลง 1% ในสัปดาห์ที่แล้ว และห่างจากระดับสูงสุดตลอดกาล
ราคาน้ํามันมีการฟื้นตัวที่ดีขึ้นหลังจากที่ทางสํานักงานพลังงานระหว่างประเทศ (IEA) ปรับเพิ่มมุมมองต่อความต้องการน้ํามันในปี 2024 ขณะที่แนวโน้มอุปทานมีความไม่แน่นอนจากการโจมตีโรงกลั่นน้ํามันของรัสเซียโดยยูเครน
น้ํามันดิบ Brent เพิ่มขึ้น 22 เซนต์เป็น 85.56 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ขณะที่น้ํามันดิบของสหรัฐฯ (WTI) ปรับขึ้น 25 เซนต์ มาอยู่ที่ 81.29 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล
สรุปข่าว
ตลาดหุ้นเอเชียปรับตัวขึ้นหลังจากข้อมูลทางเศรษฐกิจของจีนที่ดีเกินคาด ขณะที่นักลงทุนกำลังจับตาการประชุมของธนาคารกลางหลายแห่งทั่วโลก ที่อาจส่งสัญญาณการเปลี่ยนแปลงนโยบายการเงิน โดยเฉพาะการเปลี่ยนแปลงอัตราดอกเบี้ยของญี่ปุ่นและสหรัฐฯ
สรุปประเด็นสำคัญๆ
- ตัวเลขการผลิตและยอดค้าปลีกของจีนสูงกว่าคาดการณ์
- ญี่ปุ่นอาจยุตินโยบายอัตราดอกเบี้ยติดลบ และปรับเปลี่ยนนโยบายควบคุมเส้นอัตราผลตอบแทน
- ค่าเงินเยนของญี่ปุ่นมีแนวโน้มลดลงหลังจากการปรับนโยบายของ BOJ
- Fed คาดว่าจะชะลอการปรับลดอัตราดอกเบี้ย
ความคิดเห็นส่วนตัว
การเคลื่อนไหวของธนาคารกลางในช่วงนี้ทำให้ตลาดมีความผันผวนสูง สำหรับนักลงทุนและเทรดเดอร์ ควรติดตามคำแถลงและนโยบายอย่างใกล้ชิด เพื่อปรับกลยุทธ์การลงทุนและป้องกันความเสี่ยงที่อาจเกิดขึ้น โดยเฉพาะอย่างยิ่งการประกาศของ BOJ และ Fed ซึ่งสามารถเป็นตัวกำหนดทิศทางของตลาดในระยะถัดไป สำหรับการเจาะลึกเพิ่มเติม การค้นหาด้วยคำว่า “การเปลี่ยนแปลงนโยบายของ BOJ” และ “ผลกระทบของการประชุม Fed ต่อตลาด” จะเป็นประโยชน์ในการวิเคราะห์และวางแผนการลงทุน.
- ค้นหา “การเปลี่ยนแปลงนโยบายของ BOJ“
- ค้นหา “ผลกระทบของการประชุม Fed ต่อตลาด“